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© Reuters. FOTO DE ARCHIVO: Un cliente se va después de hablar con representantes de la FDIC en Santa Clara, California, EE. UU., 13 de marzo de 2023. REUTERS/Brittany Hosea-Small/File Photo
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Por Ann Saphir, Saeed Azhar y Lewis Krauskopf
(Reuters) – Los prestamistas regionales de Estados Unidos enfrentan desafíos continuos debido al aumento de los costos de almacenamiento y los riesgosos préstamos para edificios de oficinas, un año después de la mayor crisis bancaria desde 2008.
El repentino colapso de tres bancos (Silicon Valley y Signature en marzo de 2023 y First Republic) puso de relieve cómo los prestamistas gestionaron los riesgos de activos y liquidez mientras la Reserva Federal aumentaba agresivamente las tasas de interés para controlar el aumento de la inflación.
Ahora que la Reserva Federal ha dejado de aumentar las tasas de interés pero ha señalado que los recortes podrían no producirse hasta dentro de varios meses, los inversores se centran en permitir que los clientes retiren sus depósitos en momentos de tensión, mientras evalúan la exposición de los prestamistas a los bienes raíces comerciales en dificultades. (CRE).
«La industria bancaria necesita asegurarse de tener fuertes controles sobre su acceso a la liquidez, realizar exhaustivas pruebas de tensión de los depósitos y asegurarse de que puede soportar tensiones significativas», dijo Ryan Nash, analista bancario de Goldman Sachs. «Esto es algo que todos los bancos del mundo deben planificar con antelación».
El revuelo provocó medidas gubernamentales de emergencia para estabilizar el sector, junto con rebajas de calificaciones por parte de las agencias de calificación crediticia. En semanas recientes Banco de la comunidad de Nueva York (NYSE: ) ha expresado su preocupación por una renovada debilidad en el sector después de que revelara grandes pérdidas y advirtiera sobre una debilidad significativa en sus controles internos.
«La tensión bancaria del año pasado subraya la importancia de no volverse complaciente», dijo la semana pasada en Nueva York la presidenta de la Reserva Federal de Cleveland, Loretta Mester, señalando que las quiebras bancarias se derivan no sólo de una mala gestión del riesgo sino también de una supervisión débil.
Los siguientes gráficos muestran el impacto del colapso del Silicon Valley Bank (SVB) en la industria un año después de la quiebra del 10 de marzo.
Inmediatamente después, los préstamos a las empresas cayeron y los bancos retiraron sus préstamos en general.
Ambos indicadores han mejorado en los últimos meses, pero aún se encuentran por debajo de los niveles de hace un año.
Los préstamos comerciales han cobrado impulso en los últimos meses y apenas han recuperado el terreno perdido tras la quiebra del SVB.
Los bancos regionales tienen una exposición relativamente alta a los préstamos CRE en comparación con los bancos más grandes con carteras más diversificadas. Los prestamistas están bajo presión para cancelar sus pérdidas de CRE, ya que las oficinas cuentan con escasa dotación de trabajadores híbridos o remotos.
El crecimiento de los préstamos CRE se desaceleró drásticamente después de la quiebra del SVB y continuó desacelerándose durante todo el año. Los préstamos de los bancos regionales y comunitarios, que constituyen la mayor parte de los préstamos con calificación crediticia, siguen siendo más altos que el año pasado, pero los bancos más grandes han recortado sus carteras de préstamos CRE.
Investigaciones recientes de la Reserva Federal de Boston sugieren que, no obstante, pueden ser los bancos más grandes y más vulnerables a las pérdidas de CRE, con el 40% de sus préstamos de oficina en condados con altas tasas de trabajo desde casa, en comparación con el 30% de los bancos más pequeños. .
La agitación de marzo de 2023 provocó «estrés para la mayoría de los bancos, crisis para algunos», dijo Christopher Wolfe, jefe de calificaciones bancarias de América del Norte en Fitch. Enfatizó la importancia de que los bancos mantengan depósitos sólidos asegurados y operativos para respaldar su financiamiento.
Los bancos que fueron más atrapados fueron casos atípicos significativos”, dijo.
Los depositantes huyeron de los prestamistas estadounidenses más pequeños en busca de la seguridad de las instituciones más grandes después de la quiebra del SVB, pero desde entonces algunos fondos han regresado.
Los depósitos generales en bancos de todos los tamaños han caído respecto al año anterior, ya que los hogares gastaron sus ahorros o buscaron mayores rendimientos en los mercados monetarios o en las subidas de las acciones.
Más del 90% de los depósitos del banco de Silicon Valley no estaban asegurados por la garantía de la Federal Deposit Insurance Corp., que cubre al menos 250.000 dólares en cuentas de depósito.
Los depósitos no asegurados del SVB duplicaron la media de sus pares. Fue eliminado después de que los clientes preocupados por la salud del banco retiraran su dinero, según descubrieron los reguladores.
Desde el año pasado, la proporción de depósitos no asegurados en la industria ha disminuido, según muestran los datos de la FDIC.
«Si su base de depósitos de clientes está haciendo grandes retiros en el corto plazo, eso ciertamente causará una reducción en la liquidez», dijo Stephen Biggar, analista de Argus Research.
«Ninguna cantidad de capital puede salvar a un banco si el 40% de sus depósitos salen en 24-48 horas».
En general, los inversores esperan que las acciones de los bancos regionales sean más volátiles que las acciones de los bancos más grandes y de las principales instituciones financieras.
Por esta razón, tiende a haber una brecha entre la volatilidad esperada de las acciones regionales y la de los principales bancos. Esta brecha, que se amplió marcadamente durante los disturbios de marzo, no ha alcanzado los niveles anteriores a la crisis. La brecha refleja la persistente percepción de los inversores de que los bancos regionales son menos seguros que los prestamistas más grandes.
«Los riesgos que enfrentan los bancos regionales en este momento es un entorno en el que las tasas de interés son más altas», dijo Richard Saperstein, director de inversiones de Treasury Partners. A medida que los bancos pagan más para retener los depósitos de los clientes, el dinero que ganan con los pagos de intereses se reduce, en referencia a una medida llamada margen de interés neto.
Saperstein espera que más bancos reserven reservas para posibles pérdidas en préstamos CRE, particularmente relacionados con oficinas. También predice que las agencias de calificación seguirán rebajando la calificación de los prestamistas regionales.
En particular, los ingresos netos por intereses de los bancos regionales disminuyeron, ya que tuvieron que pagar a los depositantes más que los bancos más grandes, mientras que la demanda de los prestatarios se mantuvo moderada.
Las acciones de los prestamistas regionales sufrieron un golpe cuando los problemas del SVB salieron a la luz por primera vez y se han quedado rezagados con respecto al mercado de valores estadounidense durante el año pasado.
El índice bancario regional KBW ha caído alrededor de un 12% desde que estallaron los problemas bancarios por primera vez en marzo de 2023, mientras que el mercado de valores estadounidense de referencia ha ganado un 28% en ese tiempo, impulsado por enormes ganancias en las acciones tecnológicas y de crecimiento de megacapitalización.
El índice de bancos S&P 500, que incluye grandes bancos como JPMorgan Chase (NYSE:) y Wells Fargo, ha tenido mejores resultados, aumentando aproximadamente un 12% durante el año pasado, pero aún está por detrás del S&P 500 general.
