Por qué el capital privado está involucrado en cada acuerdo bancario reciente

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, golpea al exsecretario del Tesoro, Steven Mnuchin, después de una audiencia del Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes sobre «Supervisión de la respuesta del Departamento del Tesoro y de la Reserva Federal a la pandemia» el 2 de diciembre de 2020, en el edificio de oficinas de la Cámara Rayburn en Washington.

Greg Nash | Reuters

Mil millones de dólares más inyección Banco comunitario de Nueva York El anuncio del miércoles es el último ejemplo de cómo los actores del capital privado necesitan un prestamista estadounidense herido.

Un grupo de inversores privados liderado por Liberty Strategic Capital de 450 millones de dólares del exsecretario del Tesoro Steven Mnuchin está invirtiendo nuevos fondos en NYCB. La medida alivió las preocupaciones sobre las finanzas del banco, ya que sus acciones cerraron con una fuerte caída el miércoles.

Esta inyección de efectivo sigue a la adquisición de PacWest por parte de Banc of California el año pasado, que fue suscrita por Warburg Pincus y Centerbridge Partners por 400 millones de dólares. La fusión de enero entre FirstSun Capital y HomeStreet también aportó 175 millones de dólares a Wellington Management.

Según varios asesores de transacciones recientes y expertos externos, la velocidad y la discreción son clave para estas transacciones. Si bien, en teoría, vender acciones en los mercados públicos podría ser una fuente de capital más barata, actualmente simplemente no está disponible para la mayoría de los bancos.

Los problemas de New York Community Bancorp: lo que necesita saber

«Los mercados públicos son demasiado lentos para recaudar este tipo de capital», dijo Steven Kelly, del Programa de Estabilidad Financiera de Yale. «Son fantásticos si estás haciendo una IPO y no estás en un entorno sensible».

Además, si se sabe que un banco está recaudando capital activamente antes de que se cierre el trato, sus acciones pueden estar bajo una fuerte presión y especulación sobre su balance. Eso es lo que le ocurrió a un banco de Silicon Valley cuyo fracaso en recaudar fondos el año pasado fue en la práctica su sentencia de muerte.

Los titulares de que NYCB estaba buscando capital hicieron que sus acciones cayeran un 42% antes de que se detuvieran las operaciones alrededor del mediodía del miércoles. Posteriormente, la acción subió ante la noticia de que se había financiado con éxito.

«Esta es una lección desafortunada para el SVB», dijo un asesor del acuerdo con NYCB. «Se puede hablar un poco de acuerdos privados y casi llegamos a la meta sin que hubiera publicidad».

El desarrollo de Mnuchin

Mnuchin se acercó directamente a la NYCB para ofrecerle apoyo, según una persona familiarizada con el asunto. Mnuchin no es sólo un exsecretario del Tesoro. En 2009, dirigió el grupo que sacó de la quiebra al banco californiano IndyMac. Finalmente dio la vuelta al banco y lo vendió a CIT Group en 2015.

Ahora, suponiendo que Mnuchin y sus compañeros inversores hayan visto (y se sientan cómodos con) los niveles de depósitos y la situación de capital del NYCB, el banco tiene mucho más tiempo para solucionar sus problemas. La semana pasada, NYCB reveló «debilidades materiales» en su revisión de préstamos comerciales y retrasó un informe anual clave.

«Esto les da mucho tiempo. Significa que la FDIC no vendrá a confiscarlos el viernes», dijo Kelly. «Tienes un capital de mil millones de dólares y un enorme respaldo de alguien que ha visto los libros».

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