Las monedas digitales de los bancos centrales son peligrosas e innecesarias – Análisis – Eurasia Review

Por Daniel Lacalle

Los principales bancos centrales han discutido el concepto de adoptar una moneda digital. Sin embargo, muchos ciudadanos no pueden entender el motivo de esto cuando la mayoría de las transacciones en las principales monedas del mundo se realizan electrónicamente. Sin embargo, la moneda digital del banco central es mucho más que dinero electrónico. Te explicaré por qué.

Los bancos centrales aumentan las tasas de interés e introducen una política monetaria restrictiva tan rápido como lo permiten las regulaciones gubernamentales porque son conscientes de que los factores monetarios son la principal causa de la inflación. Los bancos centrales han perdido credibilidad recientemente, ignorando inicialmente la amenaza de la inflación, luego atribuyéndola a factores transitorios y finalmente reaccionando tardía y progresivamente.

En un mundo donde el crecimiento de la oferta monetaria es excesivo, existen mecanismos para evitar aumentos significativos en los precios al consumidor causados ​​por la destrucción del poder adquisitivo de la moneda emitida. La flexibilización cuantitativa está sujeta a algunas limitaciones, que frenan parcialmente las fuerzas inflacionarias. Como el canal bancario actúa como mecanismo de transmisión de la política monetaria, la demanda de crédito limita las presiones inflacionarias.

Consideremos ahora si el mecanismo de transmisión fuera directo y utilizara un solo canal, el banco central. No es lo mismo tener un policía caminando por tu calle que tener un policía en tu cocina vigilando cada uno de tus movimientos.

La moneda digital del banco central se emite directamente a su cuenta en el banco central. En el mejor de los casos, se trata de vigilancia disfrazada de moneda. El banco central tendría información precisa sobre su uso de moneda, ahorros, préstamos, gastos y transacciones. Esto puede aumentar la intercambiabilidad del dinero para evitar el problema común pero infundado del «sobreahorro». Además, a medida que los bancos centrales se involucran más políticamente, pueden imponer sanciones a las personas que gastan de maneras que consideren inapropiadas, al tiempo que recompensan a quienes siguen sus recomendaciones. Se eliminaría todo el sistema de privacidad y el mecanismo de restricciones financieras. Además, si el banco central comete un error y crea un exceso de oferta monetaria, como hizo en 2020, inmediatamente provocaría que los precios al consumidor se dispararan. Si la oferta monetaria aumenta bruscamente en el transcurso de un año, experimentaríamos una inflación masiva a medida que desaparezcan las restricciones existentes sobre el mecanismo de transmisión.

Considere un escenario en el que tiene una cuenta, un banco central y un gobierno. ¿Adivina qué pasaría? Financiarización total del gasto público, lo que provocará una alta inflación y la destrucción del sector privado en unos pocos años. Es probable que las monedas digitales del banco central sean una transferencia computarizada de los Assignats franceses. Alta inflación, control gubernamental total y represión financiera.

Las monedas digitales de los bancos centrales son innecesarias y peligrosas. No se puede lanzar un experimento de esta escala cuando la autonomía de los bancos centrales ha sido cuestionada durante años y abundan los errores en las medidas de política que no reconocen el riesgo de una inflación creciente y un estancamiento económico. Los bancos centrales nunca han evitado con éxito las burbujas, los altos niveles de asunción de riesgos, el endeudamiento excesivo ni han detectado presiones inflacionarias. Dada esa historia, nadie debería apoyar una propuesta que les daría poder y control total sobre el sistema financiero y monetario. ¿Qué piensan los bancos centrales cuando hablan de una nueva moneda digital? Se trata de un paso adelante en el proceso en curso de devaluación del poder adquisitivo de la moneda, disfrazado con el objetivo de mejorar la supervisión de los pagos y facilitar el seguimiento de métodos de pago específicos.

Los principales argumentos para que el banco central considere una moneda digital son la eficiencia y la racionalización del mecanismo de transmisión de la política monetaria. Sin embargo, ninguno de ellos tiene sentido. Los bancos centrales a menudo defienden la necesidad de mejorar el mecanismo de transmisión de la política monetaria, pero muchas de sus afirmaciones se basan en la creencia errónea de que hay demasiados ahorros, lo que requiere un cambio de comportamiento. Al manipular el costo y la cantidad de moneda emitida, los bancos centrales intentan corregir lo que perciben como desequilibrios. Sin embargo, la política monetaria rara vez aborda los mayores desequilibrios causados ​​por los déficits gubernamentales y la acumulación de deuda. Ocultar los riesgos de la deuda soberana conduce a políticas fiscales más imprudentes y aumenta el riesgo de burbujas en los mercados financieros, ya que las bajas tasas de interés y la alta liquidez oscurecen la percepción del riesgo.

Una moneda digital no mejorará el mecanismo de transmisión de la política monetaria, a menos que la palabra «mejorar» oculte el deseo de aumentar el tamaño del sector gubernamental en la economía reduciendo el poder adquisitivo de la moneda y financiando continuamente al sector público. déficits. Otro aspecto a considerar es la eficiencia. Los bancos centrales parecen priorizar la regulación de las transacciones financieras y fomentar el gasto independientemente de los riesgos involucrados. La creación por parte del banco central de un sistema monetario digital no es más eficiente. Esta es otra forma de control financiero. Si las tasas de interés negativas no son efectivas para estimular a los agentes económicos, algunos creen que implementar tasas de interés negativas y devaluar la moneda más rápido usando una moneda digital puede ser más exitoso. Están equivocados. La economía no se fortalece, lo que convierte a la moneda en una reserva de valor que se desvanece. Es poco probable que la introducción de una moneda digital del banco central reduzca los riesgos económicos o estimule la inversión productiva, pero fomentará la mala inversión a corto plazo. Los bancos centrales no pueden obligar a los agentes económicos a gastar e invertir, especialmente cuando sus estrategias se centran constantemente en facilitar la deuda y prolongar los desequilibrios gubernamentales. El proceso de convertir cualquier activo en una moneda ampliamente utilizada es altamente democrático. Está más allá de la jurisdicción de los gobiernos y no se puede hacer cumplir.

Cuando los gobiernos y los bancos centrales implementan represión financiera y devaluan su moneda, los ciudadanos pueden recurrir a otras formas de pago que se perciben como dinero real. Las criptomonedas han surgido debido a la falta de confianza en las monedas fiduciarias y a los continuos esfuerzos de los bancos centrales y los gobiernos por devaluar las monedas para ocultar los desequilibrios presupuestarios. Una moneda digital de un banco central es una contradicción en los términos: un oxímoron. Los ciudadanos exigen criptomonedas porque no están controladas por los bancos centrales que quieren aumentar la oferta monetaria e inducir la depreciación de la moneda a través de la inflación. Los bancos centrales deberían priorizar la protección del poder adquisitivo de los ahorros y los salarios, no intentar destruirlos. El uso de nuevos instrumentos de represión financiera puede provocar una pérdida de confianza en la moneda local. Para cuando los bancos centrales admitan que han excedido los límites de sus políticas, será demasiado tarde.

Las monedas digitales de los bancos centrales son innecesarias y peligrosas.

Los beneficios de la tecnología, la digitalización y la facilidad de las transacciones ya están ahí. No es necesario crear una moneda que se emita directamente en una cuenta del banco central. También son innecesarios porque no hay absolutamente ninguna necesidad de competir con el yuan digital o el bitcoin. China está avanzando hacia una política monetaria sana y su banco central está comprando más oro, y no al revés.

Si los bancos centrales quieren competir con otras monedas o criptomonedas, sólo hay una opción: dejar muy claro que está protegiendo el estado de reserva de valor de su moneda. No hay necesidad de que el euro o el dólar estadounidense compitan con Bitcoin o el yuan digital si la Reserva Federal y el BCE realmente protegen sus reservas de valor y poder adquisitivo.

Sin embargo, los bancos centrales parecen querer actuar como un monopolio, vendiendo productos de mala calidad pero insistiendo en seguir siendo el principal proveedor eliminando la competencia. La Reserva Federal y el BCE no necesitan competir con las criptomonedas si muestran al mundo que están protegiendo el poder adquisitivo del dólar estadounidense y el euro.

Los problemas financieros del mundo no se resolverán imponiendo un control total a un monopolio financiero cuya independencia está seriamente cuestionada, sino aumentando la competencia y la independencia.

Puede interesarte

Un hombre de Knoxville ha sido arrestado en relación con el robo al banco de Delmar el viernes.

DELMAR, Iowa (KWQC) – Un hombre de Knoxville, Iowa, ha sido arrestado en relación con …

Deja una respuesta

Tu dirección de correo electrónico no será publicada. Los campos obligatorios están marcados con *